Введение в PerpOptions

PerpOptions — это Опционные контракты европейского стиля, основанные на Бессрочных TradFi от Bybit, что делает Bybit первой криптовалютной биржей, предлагающей Опционы на Бессрочные контракты. Они предоставляют доступ 24/7 к традиционным финансовым активам, включая акции, индексы и ETF. Все контракты имеют денежный расчет в USDT при экспирации, без физической поставки.

Созданные на базе существующей системы опционов Bybit, PerpOptions поддерживают как кросс-маржу, так и маржу портфеля в рамках Единого торгового аккаунта (ЕТА). Трейдеры могут управлять Бессрочными позициями и позициями по Опционам на одном аккаунте и использовать такие стратегии, как дельта-хеджирование, покрытые коллы и защитные путы.

Ключевые особенности

1. Торгуйте Опционами на Бессрочные контракты на первой бирже криптовалют, предлагающей этот продукт
2. Торгуйте 24/7, включая выходные и общедоступные праздники
3. Получите доступ к PerpOptions через ваш Единый торговый аккаунт (ЕТА) без открытия традиционного брокерского счета
4. Используйте кросс-маржу или маржу портфеля и осуществляйте дельта-хеджирование бессрочных позиций и позиций по опционам в рамках одного аккаунта
5. Торгуйте дробными размерами лотов с более низким порогом входа, чем у традиционных контрактов на Опционы
6. Торгуйте контрактами европейского типа без досрочного исполнения или физической поставки

Различия между Опционами на Криптовалюту и PerpOptions

В таблице ниже приведены основные различия между опционами на криптовалюту и PerpOptions.

Базовые активы

PerpOptions используют бессрочные контракты Bybit TradFi в качестве своих базовых инструментов. Каждый опцион привязан к соответствующему бессрочному контракту TradFi, который отслеживает традиционный финансовый актив.

Поддерживаемые категории базовых активов

Акции

1. Отдельные акции, такие как TSLA Perp, NVDA Perp, AAPL Perp и AMZN Perp
2. Охват различных секторов и уровней рыночной капитализации

Индексы

1. Основные индексы, такие как QQQ Perp, который отслеживает Nasdaq-100, и SPX Perp, который отслеживает S&P 500
2. Широкий доступ к рынку через индексные инструменты

ETF

1. Популярные ETF, такие как GLD Perp для позиций, связанных с Gold
2. Покрытие может включать ETF, привязанные к секторам и сырьевым товарам

Спецификации Контракта

1. Расчётный актив: Все контракты рассчитываются в USDT
2. Цена маркировки: Основана на непрерывно обновляемой 30-минутной средневзвешенной по времени цене (TWAP) индекса базового актива
3. Метод расчёта: Только денежный расчёт; без физической поставки

Расчётная цена

При экспирации Расчётная цена рассчитывается с использованием TWAP за последние 30 мин. на основе той же методологии индекса. Она используется для того, чтобы автоматически производить денежный расчёт опционов «в деньгах» (ITM).

Комиссии

PerpOptions используют отдельную от опционов на криптовалюту структуру комиссий. Ставки комиссии мейкера и тейкера варьируются в зависимости от вашего уровня VIP или Pro.

Примечание: Торговые комиссии для TradFi PerpOptions рассчитываются на основе номинальной стоимости базового актива и имеют ограничение по комиссии, которое никогда не может быть выше 7% от Премиума опциона.

Формула торговой комиссии:

Торговая комиссия = мин. (Ставка комиссии × Номинальная стоимость за контракт, 7% × Премиум опциона за контракт) × Количество контрактов

Примеры

Сценарий 1 (Не VIP)

Трейдер А покупает один колл-опцион META в качестве тейкера. Номинальная стоимость базового актива составляет 620 USDT, а премиум опциона — 2 USDT.

Торговая комиссия = мин. (0.0300% x 620.00 , 7% x 2.00) x 1

= мин. (0.186 , 0.14) x 1

= 0.14 USDT

Поскольку комиссия, рассчитанная на основе номинальной стоимости (0,186 USDT), превышает лимит комиссии в 7% (0,14 USDT), комиссия ограничивается 0,14 USDT.

Сценарий 2 (уровень Pro 6)

Трейдер B (уровень Pro 6) продает пять колл-опционов NVDA в качестве мейкера. Номинальная стоимость составляет 120 USDT за контракт, а премиум опциона — 2 USDT за контракт.

Торговая комиссия = мин. (0.0050% x 120 USDT , 7% x 2.00) x 5

= мин. (0.006 , 0.14) x 5

= 0.006 x 5 = 0.03 USDT

Поскольку комиссия, рассчитанная на основе номинальной стоимости (0.006 USDT за контракт), ниже лимита комиссии в 7% (0.14 USDT за контракт). Таким образом, с Трейдера B взимается общая торговая комиссия в размере 0.03 USDT.

Корпоративные действия

Корпоративные действия могут повлиять на Perp-опционы, когда с акцией, выступающей в качестве базового актива, происходит такое событие, как дробление акций, выплата дивидендов или слияние. Bybit автоматически корректирует затронутые позиции там, где это применимо. Если не указано иное, от вас не требуется никаких действий.

Преимущества автоматических корректировок

1. Снижает количество неожиданных результатов расчётов
2. Помогает сохранить экономический эффект затронутых позиций
3. Устраняет необходимость корректировки позиций вручную
4. Обеспечивает единый подход ко всем поддерживаемым корпоративным действиям

Дробление акций

Размер контракта будет скорректирован, при этом экономический риск позиции сохранится.

Формула

Примечание: Цена маркировки остается непрерывной на протяжении всей корректировки сплита, без резких скачков цены.

Дивиденды

Регулярные дивиденды

1. Обычно отдельная корректировка позиции не требуется
2. Ожидаемые дивиденды отражаются в бессрочном контракте TradFi посредством соответствующего графика дивидендов
3. Рыночные цены отражают текущие дивидендные ожидания. Стоимость позиции изменяется в соответствии с рыночным ценообразованием

Специальные дивиденды

1. Рассматривается как корпоративное действие, когда распределение превышает применимый порог
2. Обрабатывается автоматически в соответствии с применимыми правилами корпоративных действий
3. Затронутые позиции корректируются для сохранения их экономического эффекта, где это применимо

Слияния, исключения из листинга и другие события