Что такое PerpOptions?
PerpOptions — это опционные контракты, выписанные на бессрочные контракты TradFi от Bybit — первый в отрасли продукт, который дает трейдерам возможность торговать опционами на активы традиционного банкинга (реальные акции, индексы, ETF, такие как TSLA, NVDA, QQQ) через инфраструктуру бессрочных контрактов Bybit, с расчетами в USDT, доступно 24/7.
Какой стиль опциона использован?
PerpOptions — это Опционы европейского стиля, что означает, что они могут быть исполнены только при экспирации. Поэтому Продавцы не подвержены риску досрочного исполнения. Эта структура обеспечивает более простой и предсказуемый процесс торговли, поддерживает более узкие спреды и соответствует существующему опыту торговли опционами на криптовалюту на Bybit.
Как осуществляется расчёт?
Для PerpOptions производится денежный расчёт в USDT при экспирации. Физическая поставка базового актива не предусмотрена.
В какие часы можно торговать?
PerpОпционами можно торговать 24/7, включая выходные и общедоступные праздничные дни. Это обеспечивает большую гибкость по сравнению с традиционными Опционами, часы торговли которых обычно ограничены часами работы рынка базового актива.
Примечание: Хотя торговля доступна круглосуточно, расчёт следует за закрытием рынка и происходит в 20:00 UTC по Восточному летнему времени (EDT) и в 21:00 UTC по Восточному стандартному времени (EST).
Какой мультипликатор контракта использован?
PerpOptions используют мультипликатор контракта, равный 1, вместо множителя в 100 акций, который обычно используется на традиционных рынках опционов. Этот более низкий размер контракта снижает порог входа и обеспечивает ещё более точное определение размера позиции.
Какие режимы маржи поддерживаются?
PerpOptions поддерживает как кросс-маржу (CM), так и маржу портфеля (PM) в рамках Единого торгового аккаунта (ЕТА). Выполненные позиции бессрочных и опционов могут компенсировать друг друга, снижая маржинальные требования и повышая эффективность использования капитала.
Могу ли я продать опционы (выписывать непокрытые)?
Да. PerpOptions поддерживает ряд стратегий для типа сделки «продажа», включая непокрытые коллы и путы, покрытые коллы и многоногие стратегии, такие как спреды, стрэддлы и стрэнглы. На все позиции распространяются применимые маржинальные требования.
Какие размеры лотов доступны?
Минимальный размер лота для PerpOptions составляет 1 контракт, независимо от стоимости базовой цены. Дробные контракты не поддерживаются.
Какие даты экспирации доступны?
PerpОпционы предлагают циклы экспирации на день далее, 3-дневные, 4-дневные, текущей недели, на неделю далее, три раза в неделю и ежемесячные. Экспирации, выпадающие на выходной или общедоступный праздник рынка базового актива, будут пропущены (в эти дни контракты не истекают).
В какое время происходит расчёт?
Расчёт подписывается после закрытия рынка базового актива:
Примечание: В отличие от PerpOptions, опционы на криптовалюту рассчитываются в фиксированное время 08:00 UTC.
Как определяется расчётная цена?
Расчётная цена вычисляется с использованием TWAP (средней цены, взвешенной по времени) за 30 мин. для цены индекса базового актива мгновенно перед экспирацией. Этот механизм помогает снизить влияние краткосрочной волатильности цены и потенциальных манипуляций и согласуется с методологией, использованной для опционов на криптовалюту.
Что происходит при дроблении акций?
Когда происходит дробление акций, система автоматически корректирует все затронутые позиции следующим образом:
Эти пропорциональные корректировки сохраняют экономическую стоимость позиций. Цена маркировки остается непрерывной, что означает, что сама корректировка дробления не вызывает скачка цены. От пользователя не требуется никаких действий.
Как обрабатываются дивиденды?
- Регулярные дивиденды: Отдельная корректировка не производится, поскольку ожидаемые дивиденды уже отражены в форвардной цене посредством дискретного графика выплаты дивидендов и учтены в рыночных котировках.
- Специальные дивиденды: Если специальный дивиденд превышает применимый порог, корректировочный коэффициент будет рассчитан и применен посредством стандартного процесса корректировки при сплите или обратном сплите.
Как обрабатываются слияния, исключения из листинга и изменения символов?
Как корпоративные действия влияют на мои позиции?
Корпоративные действия сами по себе не меняют экономическую стоимость затронутых позиций во время корректировки. Bybit автоматически корректирует страйк-цену и количество контрактов на основе принципа совокупной стоимости исполнения, согласно которому Страйк-цена × Количество остается неизменным. Однако рыночная стоимость ваших позиций может продолжить колебаться после корректировки.
Мне нужен отдельный аккаунт?
Нет. PerpOptions полностью интегрированы в Единый торговый аккаунт (ЕТА) Bybit, что позволяет вам торговать как опционами на криптовалюту, так и PerpOptions в рамках одного аккаунта.
Нужен ли мне традиционный брокерский счет?
Отдельный традиционный брокерский счет или регистрация у брокера не требуются. Квалифицированные пользователи могут торговать Perp-опционами напрямую через свой существующий верифицированный аккаунт Bybit и UTA.
Представляют ли PerpОпционы право собственности на ценные бумаги базового актива?
Нет. PerpОпционы — это производные контракты, основанные на TradFi бессрочных контрактах, и они не представляют собой право собственности на акции, индексы или ETF базового актива. Пользователи не получают права голоса или права на получение дивидендов акционеров. Расчеты по контрактам производятся в USDT без физической поставки базового актива.
Корпоративные действия могут быть отражены посредством применимого ценообразования контракта или корректировки позиции, но такие корректировки не предоставляют пользователям никаких прав акционеров.
Как определяется цена индекса базового актива?
Цена индекса TradFi рассчитывается с использованием взвешенного арбитражного портфеля из нескольких источников цен.
В часы обычных торгов включаются цены от поставщиков традиционных рыночных данных, индексов и фьючерсов централизованных бирж (CEX), а также оракулов децентрализованных бирж (DEX).
Вне часов обычных торгов цены поставщиков, которые больше не обновляются, исключаются, а оставшиеся цены из криптовалютных источников используются для расчета Цены индекса.
Компоненты спота и контрактов криптовалюты взвешиваются на основе их 24-часового объема торгов, в то время как традиционным поставщикам рыночных данных присваиваются фиксированные веса в диапазоне от 10% до 20%.
Как формируется форвардная цена?
Форвардная цена определяется с использованием многоуровневой методологии:
- Основной: (По умолчанию) Взвешенный синтетический форвард с несколькими страйками на основе паритета пут-колл используется, когда доступна достаточная ликвидность.
- Резервный вариант 1: В условиях низкой ликвидности система использует одну пару паритета пут-колл «при деньгах» (ATM).
- Резервный вариант 2: Если ни один из методов не доступен, в качестве последнего резервного варианта используется модель Cost-Of-Carry.
Какие стратегии я могу использовать?
PerpOptions поддерживают ряд торговых стратегий, включая:
- Стратегии направления: Купить или продать коллы и путы, чтобы экспресс-проверить рынок.
- Спредовые стратегии: Создайте бычьи или медвежьи спреды, используя коллы или путы.
- Стратегии волатильности: Используйте стрэддлы или стрэнглы, чтобы торговать ожидаемой волатильностью.
- Стратегии получения дохода: Используйте покрытые коллы или непокрытые путы для получения премиум-дохода.
- Дельта-хеджирование: Управляйте бессрочными позициями и позициями по опционам в рамках одного UTA. В режиме маржи портфеля встречные позиции могут снизить маржинальные требования и повысить эффективность использования капитала.